公募基金費率改革正加速推進。8月26日，中國證監(jiān)會一連發(fā)布20篇基金注冊核準批復(fù)公告，首批浮動費率基金獲批。具體來看，與基金規(guī)模掛鉤、業(yè)績掛鉤、持有期掛鉤的三類浮動費率基金均已獲中國證監(jiān)會準予注冊。有業(yè)內(nèi)人士表示，首批浮動費率基金正式獲批，可以說是在基金管理費收取方式上進行的一次探索，加速推進浮動費率產(chǎn)品落地，可以提升產(chǎn)品創(chuàng)新性、靈活性，更在一定程度上有利于基金管理人與持有人的利益共擔(dān)，提升投資者的投資體驗。
20只浮動費率產(chǎn)品獲批
(資料圖片)
距監(jiān)管發(fā)聲1個月后，首批浮動費率基金“靴子”落地。8月26日，中國證監(jiān)會發(fā)布20篇基金注冊核準批復(fù)公告，具體來看，華夏信興回報混合、富國核心優(yōu)勢混合、招商精選企業(yè)混合3只與基金規(guī)模掛鉤的浮動費率基金；招商遠見回報三年定期開放混合、銀華惠享三年定期開放混合等8只與業(yè)績掛鉤的浮動費率基金，以及廣發(fā)睿杰精選混合、嘉實創(chuàng)新動力混合、華夏瑞益混合等9只與持有期掛鉤的浮動費率基金均已獲中國證監(jiān)會準予注冊。
事實上，1個月前就已有多只浮動費率產(chǎn)品“蓄勢待發(fā)”。7月8日，中國證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，11只浮動費率基金相關(guān)申報材料已經(jīng)獲得中國證監(jiān)會接收，包括與基金規(guī)模掛鉤、與基金業(yè)績掛鉤兩類產(chǎn)品。
前海開源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍指出，首批浮動費率基金正式獲批，可以說是在基金管理費收取方式上進行的一次探索，也是繼行業(yè)普遍下調(diào)基金費率之后進行的新嘗試。
正如楊德龍所言，首批浮動費率基金的獲批與監(jiān)管在公募基金費率改革方面的工作安排息息相關(guān)。
回顧此前，7月8日，中國證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人答記者問時表示，中國證監(jiān)會深入開展調(diào)查研究，廣泛聽取市場意見，根據(jù)行業(yè)發(fā)展實際和投資者需求，制定了公募基金行業(yè)費率改革工作方案，將監(jiān)管引導(dǎo)推動與行業(yè)主動作為相結(jié)合，指導(dǎo)公募基金行業(yè)穩(wěn)妥有序開展費率機制改革，支持公募基金管理人及其他行業(yè)機構(gòu)合理調(diào)降基金費率。同日，公開信息顯示，中國證監(jiān)會明確，要在堅持以固定費率產(chǎn)品為主的基礎(chǔ)上，研究推出更多浮動費率產(chǎn)品試點。
具體設(shè)置上，中國證監(jiān)會表示，在產(chǎn)品設(shè)計方面，與投資者持有時間掛鉤產(chǎn)品按照投資者持有產(chǎn)品份額時間分檔收取管理費，投資者持有份額時間越長，支付的費用水平越低；與基金規(guī)模掛鉤產(chǎn)品按照基金管理規(guī)模分檔收取管理費，產(chǎn)品管理規(guī)模越大，適用的費用水平越低；與基金投資業(yè)績掛鉤產(chǎn)品按照基金業(yè)績表現(xiàn)分檔收取管理費，費率水平雙向浮動，收益表現(xiàn)不達約定水平時，管理費水平應(yīng)適當向下浮動，收益表現(xiàn)超越約定基準時，管理費水平適當向上浮動。行業(yè)將在深入研究、充分評估的基礎(chǔ)上，按照“成熟一款、推出一款”的原則，研究推出更多類型浮動費率產(chǎn)品。
能更好滿足投資者的不同需求
那么，浮動費率基金的面市究竟有何深意？
在財經(jīng)評論員郭施亮看來，加速推進浮動費率產(chǎn)品落地，主要是提升產(chǎn)品的創(chuàng)新性、靈活性，有利于引導(dǎo)產(chǎn)品費率下行，為投資者減負。同時，浮動費率與基金規(guī)模掛鉤、業(yè)績掛鉤、持有期掛鉤，則有利于提升產(chǎn)品靈活性，提升基金經(jīng)理業(yè)績能力，增強資產(chǎn)配置主動性，為投資者創(chuàng)造價值。
某大型公募從業(yè)人士也解讀稱，以與業(yè)績掛鉤的浮動管理費基金為例，該類基金當業(yè)績優(yōu)于一定標準時，管理費率向上浮動，反之則向下浮動，旨在激勵基金經(jīng)理，增強基金管理人和投資者的利益一致性。將管理費與客戶盈利情況進行掛鉤，進一步向投資者利益靠攏，并進一步鼓勵管理人在一定期限內(nèi)最好業(yè)績，比如在贖回基金份額時不盈利時不收取管理費，盈利達到一定區(qū)間相應(yīng)達到某類管理費級別。但管理費設(shè)置一定上限，進一步保護和保障投資人利益。
該公募人士指出，長期來看，此類產(chǎn)品在一定程度上更有利于基金管理人與持有人的利益共擔(dān)，鼓勵管理人進一步充分發(fā)揮主動管理能力，有利于提升投資者的投資體驗，鼓勵投資者長期投資。不過，相關(guān)產(chǎn)品涉及渠道端的收費方式變化，因此需要加強面向客戶、渠道的宣傳和普及等。
楊德龍總結(jié)稱，“整體來看，首批浮動費率基金的獲批對于公募基金行業(yè)長期健康發(fā)展是有益探索，同時，相關(guān)浮動費率產(chǎn)品落地能夠更好地滿足投資者不同需求，公募基金作為大眾理財?shù)闹饕朗呛芏嗤顿Y者的首選，因此，在基金管理費方面進行探索，推出更多適應(yīng)市場要求的公募基金產(chǎn)品，能夠為行業(yè)發(fā)展帶來巨大推動力”。
（文章來源：北京商報）
標簽：
